Mai 2026 confirme la solidité du marché alpin et la profondeur de son cycle d’investissement. La parahôtellerie suisse signe une année record, tirée par les locations de vacances, tandis qu’Atout France constate une fréquentation au rendez-vous sur le printemps. Côté valeurs, les références de marché convergent : Knight Frank mesure une hausse de 23 % de l’immobilier de ski sur cinq ans et Savills rappelle une progression des prix prime de 197 % en vingt ans en France. Le capital passe aux actes avec la première acquisition du fonds Premium Hotel Investment, un chalet-hôtel 4 étoiles près de Megève, pendant que Pierre & Vacances fait son entrée dans les Alpes suisses avec quatre nouvelles résidences. Sur le terrain, la vallée de l’Ubaye accueille un camp de base premium et les stations musclent leur offre estivale. Pour les investisseurs, vendeurs et exploitants, la lecture est claire : la demande tient, l’offre rare soutient les valeurs, et la valeur se construit désormais sur quatre saisons.
Selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique le 29 mai 2026, l’hébergement de tourisme suisse hors hôtellerie classique a totalisé 18,1 millions de nuitées en 2025, en hausse de 4,7 % sur un an. Les locations de vacances en constituent le premier segment, avec 40,7 % du total, soit 7,4 millions de nuitées (+4,3 %). La clientèle suisse représente 11,7 millions de nuitées (+2,1 %), tandis que la clientèle étrangère bondit de 9,8 % à 6,3 millions, un niveau jamais atteint. La région lémanique reste la destination la plus prisée avec 2,1 millions de nuitées. Cette progression dépasse celle de l’hôtellerie traditionnelle (43,9 millions de nuitées, +2,6 %).
Pourquoi c’est important : La vigueur des locations de vacances et des résidences gérées surperforme l’hôtellerie classique, un signal lourd de sens pour les investisseurs en immobilier touristique. Le bond de la clientèle étrangère (+9,8 %) confirme que la Suisse capte une demande internationale qui valorise l’expérience et l’authenticité, deux marqueurs des actifs alpins haut de gamme. Pour les promoteurs et exploitants, le segment des résidences offre un couple rendement et résilience attractif, en particulier sur des destinations capables d’allonger leur saison. La rareté foncière helvétique soutient durablement les valorisations.
Dans son Alpine Property Report 2026, publié en décembre 2025, Knight Frank mesure une hausse moyenne de 23 % des prix de l’immobilier de ski sur les cinq dernières années, faisant des Alpes l’un des segments les plus résilients d’Europe. Sur l’année 2025, les prix progressent de 1,2 % en moyenne dans les stations françaises et de 3,3 % à l’échelle européenne, avec Méribel (+7,1 %) et l’Alpe d’Huez (+5,7 %) en tête. Les stations françaises premium s’échelonnent de 15 000 à 25 000 euros le mètre carré pour des rendements locatifs nets de 2 à 3 %. Le rapport relève que 73 % des grandes fortunes envisagent une vie alpine à l’année, et que les ventes de forfaits d’été à Chamonix ont bondi de 46 % entre 2022 et 2024.
Pourquoi c’est important : Cette référence de marché conforte la thèse d’un actif alpin résilient et liquide, à la croisée de l’art de vivre et de l’investissement. La part de 73 % de grandes fortunes intéressées par une présence à l’année valide le basculement vers un modèle quatre saisons, tout comme l’envolée des forfaits d’été à Chamonix. Pour les vendeurs, la fermeté des valeurs prime et l’appétit international garantissent une profondeur de marché. Pour les investisseurs, l’accessibilité et la diversité du marché français contrastent avec un marché suisse plus contraint, ouvrant des fenêtres de sélection sur les stations les mieux positionnées.
Pierre & Vacances s’associe à SWISSPEAK Resorts pour créer une marque commune, SWISSPEAK Resorts by Pierre & Vacances, et faire ses premiers pas dans les Alpes suisses. Le partenariat, en franchise, combine la force commerciale européenne du groupe et l’expertise locale suisse. Quatre résidences premium totalisant 338 appartements sont commercialisées à partir d’avril 2026 : Zinal, au Val d’Anniviers (93 appartements, ski-in ski-out), Vercorin, en Valais (89 appartements, avec spa), Thyon 4 Vallées, au Val d’Hérens (77 appartements, à 1 800 m d’altitude), et Meiringen, dans l’Oberland bernois (79 appartements). L’offre est pensée pour un tourisme de montagne quatre saisons, premium et ancré localement, et s’accompagne d’un partenariat avec TGV Lyria pour un accès en train depuis la France.
Pourquoi c’est important : L’arrivée d’un opérateur de résidences structuré sur le marché suisse, en franchise avec un acteur local, illustre un modèle de développement à faible intensité capitalistique qui accélère le maillage de destinations alpines authentiques. Pour les promoteurs et propriétaires, c’est un débouché d’exploitation crédible sur des stations encore confidentielles comme Zinal, Vercorin ou Thyon. Pour les investisseurs, la stratégie quatre saisons et l’accès ferroviaire répondent aux attentes des clientèles internationales et des politiques publiques. La professionnalisation de l’exploitation valorise le foncier et sécurise les revenus locatifs sur la durée.
Pour la vingtième édition de son rapport sur l’immobilier de montagne (The Ski Report, hiver 2025/26), Savills rappelle que les prix de l’immobilier prime ont progressé de 197 % en vingt ans en France et de 95 % en Suisse, contre 228 % aux États-Unis. La saison mondiale 2024-2025 a marqué la troisième année consécutive de performances exceptionnelles, avec plus de 366 millions de journées-skieurs. Gstaad, station la plus chère de Suisse, occupe la troisième place du classement Prime Price League à 30 700 euros le mètre carré. Le rapport souligne l’essor des résidences de marque, du Chedi Andermatt (2014) au Six Senses Courchevel et Crans-Montana, jusqu’aux W Residences de Verbier.
Pourquoi c’est important : L’essor des résidences de marque est la tendance clé pour les investisseurs : ces produits hybrides, à la frontière de l’hôtellerie et de l’immobilier, offrent un actif géré, une liquidité premium et une prime de valorisation. La meilleure appréciation sur vingt ans en France, conjuguée à son accessibilité, constitue un avantage d’entrée, tandis que la Suisse joue la carte de la rareté et du statut de valeur refuge, de Gstaad à Verbier. Pour les vendeurs et promoteurs, la pression haussière sur des biens prime rares confirme un cycle long de création de valeur, à condition de sélectionner des actifs prime et quatre saisons.
Le 13 mai 2026, le Mille100-47 a officiellement ouvert ses portes à Faucon-de-Barcelonnette, dans la vallée de l’Ubaye (Alpes-de-Haute-Provence). Ce gîte-hôtel de 1 500 m², entouré de 5 hectares de nature préservée, se présente comme un camp de base premium dédié aux passionnés d’outdoor et conçu pour les quatre saisons. Il propose environ 44 couchages répartis dans une quinzaine de chambres modulables et quatre gîtes indépendants (deux haut de gamme, deux familiaux), complétés de salles de séminaire, d’un espace événementiel, de cuisines partagées et d’espaces extérieurs ouverts sur la nature.
Pourquoi c’est important : Ce nouveau concept illustre la montée en puissance de l’hébergement outdoor quatre saisons dans les Alpes du Sud, un segment encore peu adressé et porteur de marges. La modularité (chambres ou grands gîtes) et l’offre séminaire permettent de capter à la fois la clientèle loisirs, les groupes sportifs et le tourisme d’affaires, un mix qui sécurise le taux d’occupation hors pic hivernal. Pour les investisseurs, l’Ubaye et les vallées des Alpes du Sud offrent des tickets d’entrée plus accessibles que les grandes stations savoyardes, avec un potentiel de valorisation tiré par la diversification estivale et la demande croissante pour des séjours nature.
Le 5 mai 2026, le fonds Premium Hotel Investments, géré par Sogenial Immobilier, a annoncé sa première acquisition : le Chalet Hôtel Alpen Valley, un établissement 4 étoiles de 1 643 m² situé à Combloux, en Haute-Savoie. L’actif bénéficie d’un emplacement de premier ordre, à proximité immédiate de Megève, au départ d’un domaine skiable de 445 km de pistes et avec vue sur le massif du Mont-Blanc. Cette opération inaugure le déploiement d’un fonds dédié à l’hôtellerie de montagne haut de gamme, sur l’un des marchés alpins les plus recherchés.
Pourquoi c’est important : Le lancement d’un fonds dédié et sa première acquisition sur le secteur de Megève confirment l’appétit des gérants pour l’hôtellerie alpine haut de gamme. Pour les vendeurs et les propriétaires d’actifs, c’est la preuve concrète d’une profondeur de marché : un chalet-hôtel bien positionné, proche des grands domaines, trouve un acquéreur institutionnel structuré. Pour les exploitants, l’arrivée de capitaux patients orientés montagne ouvre des perspectives de partenariats et de repositionnement. La zone Megève et Combloux, déjà parmi les plus valorisées de l’arc alpin, confirme son statut de marché refuge pour le capital hôtelier.
Dans son bilan des vacances de printemps et du mois de mai, Atout France fait état d’une fréquentation au rendez-vous, portée par un calendrier et une météo favorables. Sur la période de pré-saison du 1er mai au 15 juin, la fréquentation touristique française s’établit autour de 140 millions de nuitées, globalement stable, soutenue notamment par un week-end de l’Ascension (8 mai) qui a atteint le niveau d’un week-end de fin juillet. Les premiers indicateurs 2026 sont encourageants, avec des réservations aériennes en nette hausse au premier trimestre depuis le Mexique (+19 %), la Chine (+17 %) et le Canada (+7 %).
Pourquoi c’est important : La solidité de l’intersaison printanière conforte la thèse d’un tourisme français résilient et de mieux en mieux réparti sur l’année. Pour les détenteurs d’actifs hôteliers en montagne et ailleurs, les ponts de mai et l’avant-saison estivale représentent un gisement de RevPAR additionnel à condition d’adapter l’ouverture et l’offre. La hausse des réservations aériennes long-courrier (Mexique, Chine, Canada) annonce un retour en force des clientèles internationales à fort pouvoir d’achat pour l’été et la saison olympique à venir. Les investisseurs y voient une visibilité accrue sur les flux et un argument de plus pour les actifs quatre saisons.
À l’approche de l’été 2026, les Alpes françaises enrichissent significativement leur offre. Le padel s’impose comme activité phare des stations d’altitude : Courchevel 1850 et Méribel inaugurent des courts permanents, jouables y compris en hiver. Saint-Sorlin d’Arves lance une tyrolienne couplée à une luge sur rail. À Chamonix, le nouveau Musée du Mont-Blanc ouvre ses portes, tandis qu’à Saint-Gervais le terminus modernisé du Tramway du Mont-Blanc au Nid d’Aigle (2 400 m) redéfinit l’accès au patrimoine de haute altitude. Hébergements insolites et camps de base premium complètent ce mouvement de diversification, déjà soutenu par 15 millions d’euros de la région Auvergne-Rhône-Alpes.
Pourquoi c’est important : L’investissement dans l’offre estivale n’est plus accessoire : il devient le levier central de la valeur des actifs de montagne. Une station capable de remplir ses lits en juillet et août, grâce au padel, au patrimoine ou aux activités outdoor, sécurise un rendement annualisé que l’hiver seul ne garantit plus. Pour les investisseurs et exploitants, sélectionner des actifs sur leur capacité quatre saisons devient la règle. Le soutien public régional réduit le risque de ces projets de diversification et accélère la montée en gamme. Les destinations qui réussissent cette transition capteront la prime de valorisation des prochaines années.
Signal #1 : Demande robuste et bien répartie, la Suisse et le printemps français confirment la tendance
L’hébergement de tourisme suisse hors hôtellerie classique signe une année record à 18,1 millions de nuitées (+4,7 %), porté par les locations de vacances et une clientèle étrangère en hausse de 9,8 %. En France, Atout France confirme près de 140 millions de nuitées sur la pré-saison et un week-end de l’Ascension au niveau d’un pic estival. La demande tient, et elle se répartit de mieux en mieux sur l’année.
Signal #2 : Le capital passe aux actes, première acquisition d’un fonds dédié et entrée de Pierre & Vacances en Suisse
Le fonds Premium Hotel Investment réalise sa première acquisition avec un chalet-hôtel 4 étoiles près de Megève, preuve concrète d’une profondeur de marché favorable aux vendeurs bien positionnés. Pierre & Vacances entre dans les Alpes suisses avec quatre résidences premium (338 appartements), et la vallée de l’Ubaye accueille un camp de base premium quatre saisons. Le capital orienté montagne se déploie sur des actifs gérés et qualitatifs.
Signal #3 : Des valeurs résilientes et un modèle quatre saisons, la valeur se construit toute l’année
Les références de marché convergent : Knight Frank mesure une hausse de 23 % de l’immobilier de ski sur cinq ans et Savills une progression des prix prime de 197 % en vingt ans en France, avec un essor marqué des résidences de marque. En parallèle, les stations musclent leur offre estivale (padel, Musée du Mont-Blanc, diversification soutenue par les régions). Rareté de l’offre et capacité quatre saisons deviennent les deux critères clés de la valorisation des actifs alpins.
HoliProject Switzerland est une société de conseil et transaction pour les acteurs de lʼhôtellerie opérant en France et en Suisse. Nous accompagnons les investisseurs et exploitants dans la réussite de leurs projets hôteliers – du conseil stratégique à la gestion de projet – afin de transformer les tendances du marché en opportunités concrètes.
