Octobre 2026 est le mois des bilans, et ils sont bons. En France, les hôtels ont enregistré 92 millions de nuitées cet été, la montagne progresse, et la Haute-Savoie voit son taux d’occupation monter de 2,7 points. La Compagnie des Alpes boucle un exercice record à 1,43 milliard d’euros de chiffre d’affaires et relève sa prévision de rentabilité. En Suisse, les nuitées hôtelières de septembre bondissent de 5,5 % et les deux instituts de prévision attendent un hiver au niveau du record. Côté offre, la saison qui s’ouvre est riche : deux 5* à Courchevel Moriond, un promoteur qui devient exploitant à La Tania, un hôtel de Morzine repositionné sous une nouvelle marque. Demande solide, visibilité sur l’hiver, produits qui montent en gamme : la montagne aborde la saison en position de force.
La Compagnie des Alpes a publié le 28 octobre le chiffre d’affaires de son exercice 2025/26 : environ 1,43 milliard d’euros, en hausse de 2,6 % (+2,2 % à périmètre comparable). Les domaines skiables et activités outdoor tirent la croissance avec 632,8 M€ (+6,5 %). Le groupe a vendu 14,2 millions de journées-skieurs, un record, soit un quart du marché français, et le revenu moyen par journée-skieur progresse de 3,5 %. Le pôle Distribution et Hospitality, qui porte l’hôtellerie MMV, atteint 125,8 M€ : sans la fermeture temporaire du Village Club de La Plagne, qui rouvre en décembre, sa croissance aurait été de 6 %. Le groupe relève sa prévision de croissance de l’excédent brut opérationnel à environ 6 %, contre 2 à 5 % auparavant.
Pourquoi c’est important : Avec un quart des journées-skieurs vendues en France, la Compagnie des Alpes donne le pouls de la montagne française. Le message est double : les volumes progressent encore, et surtout la valeur par skieur augmente plus vite que la fréquentation. C’est la marque d’une clientèle qui accepte la hausse des prix et monte en gamme, soit exactement le moteur du RevPAR des hôtels de station. Le relèvement de la prévision de rentabilité confirme la solidité du modèle avant l’hiver. Pour un investisseur en hébergement, un domaine skiable qui investit et gagne en valeur soutient directement l’attractivité, donc la valeur, des murs situés à ses pieds. La réouverture du Village Club MMV de La Plagne ajoute un signal favorable pour les clubs et résidences haut de gamme.
Selon le bilan de l’Insee sur la saison d’été 2026 (mai à août), repris par Localtis le 1er octobre, les hôtels français ont enregistré 92 millions de nuitées, en hausse de 1,7 % sur un an. L’ensemble des hébergements collectifs atteint 260,5 millions de nuitées, soit 2,8 millions de plus qu’en 2025 (+1,1 %). Les massifs de montagne totalisent 45 millions de nuitées, en progression de 1,3 %, et les autres hébergements collectifs de tourisme, dont les résidences, y gagnent 2,4 %. La clientèle étrangère représente 40 % des nuitées hôtelières de la saison.
Pourquoi c’est important : La montagne n’est plus seulement une destination d’hiver : avec 45 millions de nuitées estivales en hausse, elle confirme que la seconde saison devient une source de revenus durable. Pour un exploitant, chaque semaine d’ouverture gagnée en été améliore le taux d’occupation annuel et dilue les charges fixes. Pour un investisseur, c’est un argument de valorisation : un actif ouvert sur deux saisons porte un revenu plus régulier et un risque d’enneigement mieux réparti. La progression des résidences et hébergements collectifs en montagne (+2,4 %) montre aussi que les formats familiaux et les appartements avec services trouvent leur public l’été. Les actifs dotés d’un spa, d’une piscine ou d’une restauration ouverte à l’année sont les mieux placés pour capter cette demande.
Le comité départemental du tourisme Haute-Savoie Mont-Blanc a dressé le 19 octobre le bilan de l’été 2026, à partir des données de l’observatoire G2A. Le taux d’occupation moyen atteint 66,3 %, en hausse de 2,7 points sur un an. Les stations de montagne progressent plus vite que le reste du territoire : 62,7 % (+3,2 points), et 81,3 % au mois d’août. Les résidences de tourisme (+8,3 points), les villages vacances (+4,1 points) et les hôtels (+3,8 points) signent les plus fortes hausses. Pour l’hiver 2026-2027, les réservations sont en avance sur les vacances d’hiver (+1,5 point) et sur le mois de mars (+3,3 points), et de 2 points pour les hôtels.
Pourquoi c’est important : La Haute-Savoie compte parmi les premiers départements touristiques de montagne : son observatoire fait référence. Deux enseignements comptent pour les investisseurs. D’abord, ce sont les stations qui tirent la hausse estivale, ce qui confirme que l’été en altitude gagne en profondeur. Ensuite, l’hôtellerie progresse nettement, signe que la demande ne se reporte pas uniquement sur les meublés de tourisme. Les réservations d’hiver déjà en avance pour les hôtels et pour le mois de mars donnent de la visibilité sur les comptes 2026-2027. Pour un vendeur comme pour un acquéreur, ces données soutiennent des hypothèses de taux d’occupation prudentes mais orientées à la hausse dans les plans d’affaires.
Selon la première estimation de l’Office fédéral de la statistique, publiée le 15 octobre, les nuitées hôtelières en Suisse ont augmenté de 5,5 % en septembre 2026 par rapport à septembre 2025. La hausse est portée par les deux clientèles : +4,4 % pour les hôtes suisses et +6,4 % pour les hôtes étrangers. À ce stade, l’OFS ne publie que des variations : les chiffres définitifs et le détail par région suivront.
Pourquoi c’est important : Septembre est un mois charnière pour les hôtels de montagne : c’est lui qui décide si l’été se prolonge ou si la saison s’arrête avec la fin des vacances. Une progression de 5,5 % montre que l’arrière-saison devient une vraie période d’exploitation, soutenue à la fois par la clientèle domestique et par les hôtes étrangers. Pour un exploitant, quelques semaines d’ouverture supplémentaires suffisent à améliorer sensiblement le résultat annuel. Pour un investisseur, c’est un argument en faveur des établissements capables de travailler hors des pics : séminaires, bien-être, gastronomie. La dynamique de septembre termine aussi sur une note favorable un été suisse resté stable.
Les deux instituts de prévision suisses convergent. Le 27 octobre, BAK Economics, mandaté par le SECO, a annoncé 18,9 millions de nuitées hôtelières pour l’hiver 2026-2027, en hausse de 0,9 %, avec une progression identique des hôtes suisses et étrangers. Le 30 octobre, le KOF de l’EPF Zurich a prévu environ 18,7 millions de nuitées, soit pratiquement le niveau de l’hiver record 2025-2026, avec une clientèle suisse stable autour de 9,5 millions de nuitées et une clientèle européenne en hausse de 0,8 %. BAK relève aussi qu’en juillet, les nuitées de la clientèle suisse ont progressé de 8,8 % dans les régions alpines.
Pourquoi c’est important : Après un hiver record, la question n’était pas de savoir si la demande allait encore bondir, mais si elle allait tenir. Les deux instituts répondent oui : la fréquentation se maintient au plus haut. Pour les hôtels de montagne, un volume stable à ce niveau laisse la croissance passer par le prix moyen, ce qui protège le RevPAR. La solidité de la clientèle suisse, qui pèse environ la moitié des nuitées d’hiver, réduit la dépendance aux marchés lointains. Le report de la demande domestique vers les Alpes, visible dès juillet, confirme l’avantage des destinations de montagne. Pour un investisseur, ces prévisions offrent une base solide pour les plans d’affaires de la saison et pour les valorisations en cours.
Le groupe Alpine Resorts, collection de 16 hôtels et résidences née en 1997 et présente dans cinq destinations des Alpes françaises et suisses, ouvre deux établissements 5* à Courchevel Moriond pour la saison 2026-2027. Le Steamboat, à 200 mètres des pistes, propose des suites et appartements de 4 à 14 personnes, un restaurant, une piscine chauffée panoramique et un spa, à partir de 1 219 € la nuit pour quatre personnes. Le Sundance, hameau de chalets à 300 mètres des pistes, accueille de 4 à 12 personnes dans ses suites et appartements, avec un restaurant italien et un bar, à partir de 1 122 € la nuit pour quatre personnes.
Pourquoi c’est important : Courchevel Moriond, longtemps dans l’ombre de Courchevel 1850, s’affirme comme un territoire de montée en gamme. Deux 5* ouverts la même saison par un même opérateur, c’est un pari sur la profondeur de la demande très haut de gamme dans les 3 Vallées. Le format retenu est significatif : de grandes suites et des appartements avec services hôteliers, adaptés aux familles et aux groupes d’amis, qui maximisent le revenu par unité. Pour un investisseur, c’est la démonstration qu’un produit hybride entre hôtel et résidence premium peut se positionner au-delà de 1 000 € la nuit. C’est aussi un signal de valeur foncière pour les emplacements proches des pistes dans les villages secondaires des grandes stations.
Le groupe Giboire, promoteur immobilier, ouvre le 5 décembre 2026 le Bârma, au pied des pistes de Courchevel-La Tania, dans les 3 Vallées. L’établissement réunit 75 chambres et 70 appartements du 2 au 8 pièces, un spa signé Susanne Kaufmann, un restaurant, un bar et une grande terrasse. C’est la deuxième adresse de La French Collection, la marque hôtelière lancée par Giboire en 2026, après Les Cimes Bleues à La Baule. La Tribune de l’Hôtellerie l’a relevé dans son tour d’horizon du 22 octobre.
Pourquoi c’est important : Le passage d’un promoteur au métier d’exploitant est l’un des mouvements de fond du marché. En gardant l’exploitation, Giboire capte la valeur créée par l’hôtel au lieu de la céder à un opérateur tiers, et maîtrise la qualité du produit qui fait vendre ses appartements. Le schéma mixte, chambres d’hôtel et appartements avec services adossés aux mêmes équipements, mutualise le spa, la restauration et le personnel. C’est le modèle que recherchent les communes de station pour éviter les lits froids, ces logements vides la majeure partie de l’année. Pour un investisseur, il fait émerger une nouvelle catégorie d’interlocuteurs : des promoteurs-exploitants, dotés de fonds propres et engagés à long terme dans la station.
À Morzine, au cœur des Portes du Soleil, l’ancien hôtel Les Airelles rouvre en décembre 2026 sous un nouveau nom, Garance Hotel & Spa. L’établissement 4* de 65 chambres rejoint la Mont-Blanc Collection. Il propose une brasserie, un bar à cocktails, des espaces dédiés aux enfants et aux adolescents, et un spa avec piscine intérieure, espace nordique, cabines de soins, yoga et fitness. Euronews l’a retenu le 6 octobre parmi les ouvertures marquantes de l’hiver dans les Alpes, aux côtés du Fahrenheit Seven des Menuires, attendu le 11 décembre.
Pourquoi c’est important : Repositionner un hôtel existant plutôt que construire est aujourd’hui la voie la plus rapide pour créer de la valeur en station : le foncier est rare, les permis sont longs, et le bâti bien placé conserve son avantage d’emplacement. Le Garance illustre la recette : une nouvelle marque, une collection reconnue, une offre familiale et un spa qui ouvre la porte aux saisons intermédiaires. Morzine, station-village vivante toute l’année, se prête bien à ce modèle. Pour les propriétaires d’hôtels de taille moyenne, c’est la démonstration qu’un repositionnement bien conduit rajeunit l’actif et relève le prix moyen. Pour un acquéreur, ce type de cible reste l’un des meilleurs rapports entre investissement et création de valeur.
Signal #1 : Demande, l’été et l’arrière-saison s’installent
92 millions de nuitées dans les hôtels français cet été, 45 millions en montagne, des stations de Haute-Savoie à +3,2 points d’occupation et des nuitées suisses à +5,5 % en septembre. La montagne ne vit plus seulement de l’hiver : l’été et l’arrière-saison deviennent des périodes d’exploitation à part entière.
Signal #2 : Offre, les acteurs montent en gamme et changent de métier
Deux 5* à Courchevel Moriond, un promoteur qui devient exploitant à La Tania, un hôtel de Morzine repositionné sous une nouvelle marque. L’offre alpine se renouvelle par le haut, avec des formats mixtes hôtel et appartements avec services qui maximisent le revenu par unité.
Signal #3 : Visibilité, l’hiver s’annonce au niveau du record
La Compagnie des Alpes relève sa prévision de rentabilité, les réservations d’hiver sont en avance en Haute-Savoie, et les instituts suisses attendent un hiver au niveau du record. Les plans d’affaires de la saison peuvent s’appuyer sur une demande stable au plus haut et une croissance portée par le prix moyen.
HoliProject Switzerland est une société de conseil et transaction pour les acteurs de lʼhôtellerie opérant en France et en Suisse. Nous accompagnons les investisseurs et exploitants dans la réussite de leurs projets hôteliers – du conseil stratégique à la gestion de projet – afin de transformer les tendances du marché en opportunités concrètes.
